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2024年11月8日，全國人大批準6萬億元債務限額用于化債；
同時，中國財政部長藍佛安宣布未來5年將每年從新增地方政府專項債券中安排8000億元，專門用于化債，累計可化債4萬億元，合計為地方提供10萬億化債資源；
同時，表示2029及以后到期的棚戶區改造隱性債務2萬億元，仍按原合同償還。
換句話說，相當于一口氣解決掉了地方12萬億的債務問題。
12萬億！
聽起來是一個超級龐大的數字，這么多錢無論拿來做什么都肯定是一件驚天動地的大事。
但這個錢的用途已經明明白白寫清楚了，是拿來化債的，解決地方政府的債務問題。
那這筆錢誰來出？
首先，注意名稱，這個叫化債，不叫還債，新華社公告上寫的清清楚楚是“化債資源”，還特地標粗了。
因此并不是中央給地方提供了10萬億或12萬億現金讓他們去還債，而是中央提供10萬億的“化債資源”給地方政府。
怎么去理解這個“化債資源”，這東西和錢的區別是什么？
區別很大！！！
還債的意思就是把錢還了，債務從此消滅。
而化債的意思就是化解債務，債務并不會因此消滅。
在不消滅債務的前提下如何去化解債務？
聽起來很玄乎，實際并不難，而且手段甚至非常多。比如：短債換長債、高息債換低息債....
這次12萬億跟2008年4萬億不一樣的，會議明確指出：限額置換地方政府存量隱性債務。
什么意思呢？通過一個故事就能講清楚：
虛構故事：活著，我們都是富貴！
劉富貴欠了一屁股債，無力償還了！
為什么劉富貴會負債累累呢？而且大部分是隱性債務！
因為，劉富貴想讓妻女過的好一些，也為了投資，借了一筆錢，在樓市最熱的時候，以利率5.8％借了200萬買了一套房子。
當然，此時經濟好，夫妻二人每個月還房貸還是比較輕松的。
然而，沒過幾年，大環境開始變差，夫妻二人工資收入減少，還房貸的壓力變的非常大，想賣掉房子變現，然而房價也不斷下跌，無法出手。
沒有辦法，為了每個月能夠按時還房貸，夫妻二人只能把孩子的課外班、興趣班給停了，旅游、下館子一律停止，物業費，水電費能欠就先欠著。
但是，日子還是過的緊巴巴的，沒辦法，只能把之前買的一些長期的投資、保險全部贖回，犧牲一部分投資收益，日子過的還是一天不如一天。
終于有一天，劉富貴的父親看不下去了，決定幫一幫劉富貴，但是父親也沒錢，不過他的資質比較好，可以找銀行借低息貸款，并且可以把還債的時間延長了。
但是，為了給亂花錢的逆子長長教訓，或個人能力問題。劉富貴的父親只是限額幫助，而不是無止境。
于是，劉富貴父親找銀行以3％的利率，先息后本的方式借了100萬，然后轉頭把這錢借給了劉富貴。
劉富貴拿著這筆錢，還了一半的房貸，每個月還款壓力大大減少，每個月又有了余錢，生活回到了正軌。
復盤這個故事，劉富貴的債務消失了么？
其實沒有，只不過轉移到了父親那里，而且由高息變成了低息或短債換長債，每月還款變成了每月付息。
但是，劉富貴的壓力大大減少，每個月又有了結余，又可以投資孩子的教育、妻子的美貌、自己的事業了。
而且，因為父子的關系，父親大概率會自己去給銀行還錢，可能借給孩子的這100萬，自己先去想法辦給還掉了。
所以，化債簡單的邏輯就是，隨著土地財政的終結、地方收入大幅減少，債務增長，還款壓力增大，沒有能力繼續進行經濟建設。
中央財政發債融資，將資金借給地方，讓地方把債務人置換成自己的親爹（中央），降低自己的還款壓力，從而把精力放在三保、經濟建設上，推動經濟的復蘇。
我們中國這波化債，只是新債換舊債，對經濟有啥好處，怎么能算刺激經濟呢？
單純化債當然不算，但化債之后，繼續舉債的空間就出來了。
什么叫刺激經濟？
有人說發錢就是刺激經濟。
大錯特錯，發錢根本刺激不了經濟。
因為政府的錢是從民眾手里收來的，再發還給民眾就能刺激經濟了？
同理，政府修橋修路，也不算刺激經濟。
因為錢還是從民眾手里收來的，這么做和直接發錢相比只是額外多創造了一些GDP和就業崗位，總體收益會好一點，但依然算不上刺激經濟。
虛空變錢，把原本不存在的錢變出來然后花掉，這個才叫刺激經濟。
簡單的說就舉債，西方所謂的金融魔法說穿了就是舉債，整個現代金融都是建立在舉債上面的。
居民部門、企業部門和政府部門輪流舉債，以此來實現虛空變錢，以時間換空間，讓經濟穿越興衰。
而中國政府部門舉的債，大多數都拿去修橋修路修地鐵修醫院學校了，形成了大量的資產，我們還有大量的國企。中國政府手里的資產是一個相當龐大的數字。
而西方根本就不考慮國家資產，因為按照西方經濟學的理論國家的資產應該是零，所有的資產都應該是私人的。
可以默認他們國家資產為零的，只考慮GDP，因為有GDP就有財政收入，有財政收入就能還利息，只要還能還利息那債務就沒事。
但我們中國的國家資產可不是零，你咋算都不可能是零的，這么多資產怎么也值點錢吧，現只是支出大于收入而爾。
就算是中國的財政收入那也不是完全和GDP掛鉤的，我們自己的國家資產如國企也是有利潤上繳財政的。
所以，按西方統計口徑算出的國家債務率，我們和G7國家雖然看起來一樣，但其實根本就是兩個概念。
因此，在化債后，我們就會有空間去繼續舉債，且相當安全。絕對安全不敢說，但至少比歐美安全。
這種三大部門輪流舉債來虛空變錢的手法，正常人都能一眼看出來是不可持續的，這么玩下去，債務早晚有一天會大爆破。
說的沒錯，自從這個理論提出來的第一天就有人指責這是在飲鴆止渴，早晚自爆。
但用這一套理論的歐美把對手全部熬死了，自己不僅沒死經濟還更輝煌了，以至于得意洋洋的把這種事寫入教科書，稱之為金融魔法，成為西方經濟學的經典理論。
所以，我們不需要撐到宇宙重啟，只需要比歐美多撐一年就可以了，贏家通吃，勝利者不會有任何債務問題。
在10萬億化債方案出臺后，中國的舉債空間就被完全打開了，以后就有能力出臺各種經濟刺激政策了。
但歐美卻沒有了這樣的政策空間，他們的降息僅僅只能延緩自己被爆破的時間，并不能額外提供多少舉債空間出來。
足足10萬億的巨額化債，直接解除了社會對地方債危機的擔憂，還明確說打開了舉債空間，這算刺激經濟的王炸嗎？
當然不算。你什么見過我們中國起手就扔王炸的？
而我們現在做的事情實際上就是廣積糧，同時緩稱王。
中誠信國際研究院執行院長袁海霞此前表示，本輪財政刺激不是一次簡單的逆周期調控，也會涉及長期改革、產業政策、結構調整相關事宜，是兼顧短期問題和中長期發展的一次協同。不僅需要看到短期刺激規模有多大，還需要看到當前宏觀政策調整的決心和背后意圖。
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